一汽拟入股广汽，国有车企新一轮整合开启

广汽集团周一开盘前突然公告停牌，导火索是一汽集团正在推进的入股计划。财新援引两位知情人士称，此事由监管部门主导推动，一汽可能通过资产划转的方式获得广汽股权，使两家国有车企集团以类合资的形式绑定在一起。交易结构与未来持股比例等关键细节尚未敲定，双方也都没有正式对外披露。

整合背后的行业环境相当严峻：2026年上半年国内汽车销量同比下滑20%，两家集团都面临财务与经营的双重压力。广汽2025年销售172万辆，同比减少14.06%，营收下滑10.43%至957亿元，归母净利润转为净亏损87.8亿元；今年上半年亏损同比扩大75.98%，达44.7亿元。一汽2025年总产量降至331万辆，低于2020年的373万辆，其中新能源车型仅占13.5%，公司还于2025年底与零跑汽车签署了战略投资协议。

政策信号同样明确。国务院国资委2025年3月要求中央汽车企业推进战略性重组，以提升产业集中度和资源配置效率；今年9月11日，工信部等九部门又发布了智能网联新能源汽车产业的五年发展规划，明确鼓励依法并购、重组和跨区域整合。

业内人士认为双方互补空间可观：一汽解放在商用车领域的领先地位可补强广汽的相关业务；两家集团各自握有丰田合资公司，而丰田今年前八个月在华销量下滑19%，双方合资板块存在整合产能、集中资源的可能。不过，跨区域重组需要地方政府、中央监管部门和企业之间反复博弈，此前东风与长安的合并推动最终无果而终，此次整合能否成行仍存变数。